год 2010-й - более 30.000.000 обращений

Современные информационные технологии открывают практически неограниченные возможности перед рядовым инвестором. "Вечные вопросы" находят свое решение неожиданно просто и доступно с помощью интернет-трейдинга.

"Вечные" вопросы

С ростом экономики у все большего количества россиян возникает проблема: каким образом быстро заработать, как выгоднее, где надежнее разместить пусть небольшие, но все-таки капиталы? Те же "вечные вопросы" задавали себе миллионы людей за всю двухсотлетнюю историю "проклятого" капитализма. Пути становления экономического мышления россиян намного короче. В этом и наша беда, и наше неоспоримое преимущество. Если мы не хотим остаться на обочине истории, у нас нет выбора, кроме как вскочить на ходу в поезд глобальной экономики.

Огромный рост популярности Интернета как инструмента ведения бизнеса впечатляет. Одной из первых областей его применения были финансовые рынки. Именно благодаря Интернету они стали доступными миллионам людей. О темпах развития и масштабах интернет-трейдинга говорит статистика информационно-аналитических агентств. Прошел всего год с начала становления интернет-трейдинга в России - год, в котором интернет-трейдинг получил развитие, не сравнимое ни с одной сферой бизнеса ни по объемам привлеченных средств, ни по темпам роста. Если на ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) в январе 2000 года были подключены к электронному шлюзу только две брокерские фирмы, то в декабре их уже стало более 90 (рост за год в 45 раз).

Суммарный объем сделок, заключенных через Интернет в секции фондового рынка ММВБ, в 2000 году превысил 170 млрд рублей, доля этих сделок в общих операциях с корпоративными ценными бумагами в январе 2000 года составила 0,8%, а в декабре уже 26,4% (рост в 33раза).

Количество сделок в секции фондового рынка ММВБ, заключаемых через систему интернет-торговли, в начале 2001 года превысило 50%, в начале 2000 составляло всего около 2% (рост в 25 раз).

Что же такое интернет-трейдинг?

Если говорить языком специальной литературы, интернет-трейдинг - это услуга, оказываемая брокерскими компаниями и альтернативными торговыми системами своим клиентам с использованием интернет-технологий. С точки зрения бизнеса, интернет-трейдинг - это средство реализации услуги по покупке-продаже ценных бумаг. Концептуально и технологически онлайн-брокеры, работающие в Интернете, являются проводниками системы электронного супермаркета на рынке ценных бумаг. Фактически это сетевой вариант самообслуживания, поддерживаемый сопутствующими технологиями.

Проще говоря, вы, потенциальный инвестор, по договору с брокером вкладываете свои деньги в акции наиболее ликвидных предприятий. Пользуясь технологиями, которые предоставляет вам брокер, покупаете и продаете, зарабатывая себе прибыль, при этом получаете доступ к информационно-аналитическим и другим услугам брокера, например, возможность кредитования на достаточно льготных условиях.

В развитых странах это уже приобрело черты бума, в биржевых торгах участвуют даже домохозяйки и фермеры. Возможность быстро зарабатывать на разнице в курсах наиболее котируемых акций перестала быть уделом одних лишь профессионалов и финансовых компаний, а стала чем-то почти обыденным для самого широкого круга желающих попробовать себя в этом новом и перспективном бизнесе. Ваш начальный капитал может исчисляться в суммах порядка 30-50 тысяч рублей, ваши средства производства - компьютер, Интернет и телефон.

Важно и то, что Интернет упростил прием заявок на операции с финансовыми инструментами и обеспечил доступ к информационным ресурсам, которыми раньше располагали лишь избранные. Неуклонно происходит удешевление услуг брокеров, интернет-трейдинг становится доступнее мелкому инвестору. Комиссионные ставки за год упали в 2-4 раза, брокеров же, предлагающих обслуживание через Интернет в интенсивном режиме, стало на порядок больше. Более того, интернет-технологии позволяют предложить совершенно новый набор услуг: поток котировок в реальном времени, средства визуализации и технического анализа данных, новости и отчеты компаний, отслеживание состояния инвестиционного портфеля клиента (состав, текущая стоимость и доходность активов), рекомендации на покупку и продажу, исследования рынка в целом и отдельных его сегментов, дискуссионный клуб с участием других инвесторов, совершение учебных транзакций на тренировочном счете и т.д.

А это уже серьезные качественные изменения. Также нельзя не упомянуть об очень перспективном направлении развития сервиса в обслуживании инвесторов - возможности интеграции интернет-брокерских систем с системами дистанционного управления счетами, основанными на Telebanking и Internet-banking, - технологиях, позволяющих клиенту осуществлять переводы средств между своим торговым и другими счетами в банке: текущими, депозитными, карточными.

Статистика успеха

К 2001 году, по прогнозам Wall Street & Technology, в сети будет открыто свыше 12 млн онлайновых счетов. К примеру, 95% банков Финляндии предоставляют интернет-услуги, и ими пользуются 10% клиентов. В Англии цифры чуть скромнее: 65% банков и 4-5% клиентов.

Кроме того, согласно новому опросу, проведенному Yankee Group, волна электронной торговли начинает захлестывать Европу. Это происходит, несмотря на традиционно низкое участие европейцев в биржевых операциях: в Европе только 18% населения владеет акциями, в отличие от 60% американцев. В США за последние 2 года из общего числа акций, проданных частным и корпоративным инвесторам, более 25% прошло через руки интернет-брокеров. И это притом, что больше 60% населения в США владеет акциями. По оценкам консалтинговой компании Gomez Advisors, к 2001 году в мире будет открыто 18 млн инвестиционных счетов (в 1996 их было только 1,5 млн, в начале 1999 - 5,1 млн). Если сейчас 35% покупок акций частными лицами делается через Интернет, то через год-два эта цифра возрастет до 50%.

Частные инвесторы по своим запросам, информационным возможностям и техническому оснащению приближаются к профессионалам. Появился класс "профессиональных частников" - так называемых дневных трейдеров (day trader, дэйтрейдеров). Растущая доступность информационных услуг повысила информационную прозрачность рынков, что в сочетании с механизмом маржевой торговли, снизившим "планку входа" на рынок, сформировало новый класс мелких инвесторов. Как следствие, значительно повысилась ликвидность рынка в целом, что, в свою очередь, привлекает все новых жаждущих.

Интернет и предоставляемые им возможности не только значительно ускорили эти процессы, но и привели к новому качеству. Интернет де-факто становится глобальной распределительной средой финансовых транзакций и инвестиций, доступ к которой осуществляется из любой точки мира при наличии минимальных аппаратных и программных ресурсов.

Для западного инвестора дополнительными стимулами являются кроме того: минимизация налогов, накопление средств на образование, пенсионные сбережения, инвестирование временно свободных средств и др. Например, открыв так называемый Individual Retirement Account (IRA) - персональный пенсионный счет - граждане США, Великобритании и многих других стран могут отчислять на него ежегодно определенную сумму, выводимую из-под налогообложения, и производить любые операции по покупке-продаже активов. Прибыль с такого счета также не облагается налогом при условии, что средства наличными могут быть сняты только после выхода на пенсию. К слову, в этом направлении нашему законодателю еще предстоит немало сделать, чтобы заинтересовать граждан не прятать деньги от налогов, а вкладывать, в том числе и на фондовый рынок, пополняя свои пенсионные счета.

Оборотная сторона интернет-бума

Но было бы наивно полагать, что столь динамичная сфера бизнеса развивается без проблем и все так радужно и стерильно надежно. Одна из существенных проблем, вытекающих из ситуации, когда на одном рынке работают и профессионалы и непрофессионалы, - это манипуляции информационными потоками. Анализируя причины интернет-бума, специалисты указывают на "злостные" манипуляции американских компаний IT-индустрии, приводивших к искусственному завышению цен на их акции. Тысячи "ловцов удачи" со всего мира, рискнувших торговать на американском фондовом рынке, в 2000 году потеряли 3-4 трлн долларов.

Общая капитализация только шести гигантов "новой экономики" - Microsoft, Intel, Cisco,WorldCom, Dell, и Oracle - к декабрю 2000 года упала по сравнению с максимальным значением более чем на 1,2 трлн долларов. Тезис о "перегретости" цен на IT-акции стал общим местом любых комментариев на эту тему. Гораздо меньше говорится о механизмах, посредством которых ранее удалось добиться столь масштабных ажиотажных скупок этих ценных бумаг инвесторами. Как оказалось, многие из использовавшихся методов можно отнести к сфере умышленных манипуляций.

Благодатной почвой для махинаций с курсом акций стала порочная практика, сложившаяся в последние несколько лет на фондовом рынке США и отчасти сохраняющуюся и поныне, когда основным мерилом развития бизнеса компании становится не рост ее прибыли, а рост дохода на одну акцию и превышение прогноза этого роста, ранее данного аналитиками. Очевидно, что, когда инвесторов мало интересует прибыльность самого бизнеса, существует огромный соблазн дать заниженный прогноз через "независимых" аналитиков, а потом или "превзойти" его, или прибегнуть к другим, довольно простым, но эффективным способам. Завышенные цифры прибылей аналитики ежегодно закладывали в свои прогнозы, формируя таким образом радужные ожидания инвесторов, что сыграло весомую роль в формировании всеобщей мании игры на фондовом рынке в среде непрофессиональных индивидуальных инвесторов.

Интернет-бум стал настоящей золотой жилой для "специалистов- советчиков", приносящей им обильные комиссионные, и именно поэтому они всячески стремились его поддерживать. Однако факты говорят сами за себя. По данным, опубликованным 24 июля 2000 года в журнале Fortune, в 1999 году около 2200 профессиональных аналитиков фондового рынка, отслеживающих состояние свыше 6000 компаний, дали 33169 рекомендаций на покупку акций и только 125 - на продажу.

Сложилась ситуация, когда реакция рынка зависит не столько от значения того или иного показателя деятельности компании, сколько от того, как эти показатели соотносятся с прогнозами аналитиков. "Независимые" аналитики формировали собственные прогнозы, которые тиражировались прессой по всему миру. Таким образом, корпорации самостоятельно формировали ожидания, а затем "неожиданно" их превосходили, чего с таким нетерпением и ожидал рынок. Последовал запрет на предоставление аналитикам конфиденциальной предварительной информации. Правда, случилось это уже в конце 2000 года. Неудивительно, что после этого гораздо чаще стал наблюдаться разброд в ожиданиях рынка и результатах деятельности компаний.

По данным некоторых западных аналитиков, большинство компаний занимаются искусственным завышением собственных прибылей с тем, чтобы они соответствовали ожиданиям инвесторов и чересчур оптимистичным прогнозам аналитиков с Уолл-стрит. В своем докладе на Международном финансовом конгрессе, который прошел в начале марта, профессор МГУ, ведущий рубрики "Финансовые рынки" журнала "Эксперт" Андрей Кобяков привел пример простейшей технологии завышения корпорациями собственных результатов финансовой деятельности с целью формирования позитивного отношения инвесторов: "Для завышения данных о росте прибыли в расчете на одну акцию компании активно использовали скупку собственных акций на фондовом рынке. Данная порочная практика сыграла свою роль в гипертрофированном росте фондового рынка Соединенных Штатов, власти которых с избытком использовали феномен "интернет-технологий" для привлечения в страну международного капитала и устранения опасности дефолта по собственным долгам".

Специфика развивающегося рынка

Российскому фондовому рынку еще предстоит пережить эти болезни, хотя иногда некоторая заказанность информационных потоков ощущается и у нас. Кроме того, в России некоторые проблемы интернет-трейдинга имеют свою российскую окраску. В первую очередь, это качество связи. В сбойных ситуациях зачастую провайдеры обвиняют связистов, а связисты - провайдеров и программное обеспечение, а в результате связь неустойчивая, особенно в часы "пик" и сырую погоду. Даже в крупных городах, в том числе и в Новосибирске, действует еще немало допотопных аналоговых телефонных станций...

Не останавливаясь на технических особенностях и проблемах интернет-трейдинга, стоит отметить, что нормативно-законодательная база у нас, как всегда, отстает от действующих технологий. Иногда по традиции чиновничество пытается выпускать нормативные акты под лозунгом "не пущать", но на фондовом рынке достаточно прогрессивных сил - процесс, как мы видим, идет, и его не остановить.

Представляется, что власти должны бы увидеть в интернет-трейдинге инструмент вовлечения наиболее активных слоев населения в экономическую жизнь страны. Во многом это касается молодежи. Волей-неволей инвестор, вложив свои денежные средства в акции, должен будет интересоваться экономикой, политикой, следить за корпоративной информацией, за ситуацией в мировой экономике и политике. Интернет-трейдинг также несравнимо мощный инструмент, позволяющий задействовать свободные деньги населения в инвестиционных процессах.

Тем не менее с высокой степенью уверенности можно утверждать: за интернет-трейдингом неоспоримо большое будущее, и не только на фондовом рынке. В России уже появились системы по торговле через Интернет металлом, планируется открытие специализированных торговых интернет-площадок и применительно к другим биржевым товарам. Также очевидно, что класс частных инвесторов, которые занимаются вложениями в российские "голубые фишки", резко вырастет. Тем более что рынок акций в отличие от других не требует постоянного присутствия. На нем можно реализовать пассивные стратегии типа "купил и держи".