год 2010-й - более 30.000.000 обращений

Кирилл Викторович, США начали бомбить Афганистан. Операция началась предсказуемо, или же есть какие-то неожиданные моменты. Каково будет ее влияние на рынки? Например, азиатские рынки уже сейчас упали. Так же снизился курс доллара, и выросли цены на золото и нефть.

На мой взгляд, ничего неожиданного не произошло, все идет по ожидаемому сценарию. Может быть, главный сюрприз первого дня, это небольшое количество жертв, о которых официально сообщается. Что касается рынков, то их реакция вполне закономерна. Связана она с возросшим уровнем неопределенности. Инвесторы вполне логично могут ожидать в ближайшее время новых терактов, причем неизвестно где, в США, или в Европе. Короче говоря, сейчас нет сейчас покупателей. Это первая причина.

А вот вторая причина: в предыдущие две недели рост рынков был достаточно сильным. Скажем, если после терактов в США основные индексы Dow Jones и Nasdaq упали где-то процентов на 15 в среднем, то уже в пятницу их уровень был лишь на 5% ниже периода до терактов. То есть, рынки компенсировали большую часть потерь, вызванных терактами. Рост этот, на мой взгляд, носил исключительно технический характер, и был связан с поддержкой, которую оказывали рынкам финансовые власти, и в первую очередь с очень агрессивным снижением ставок.

Если же фундаментально взглянуть на картину, то прибыли американских компаний падают намного быстрее, чем цены, и потенциал снижения у американского фондового рынка еще очень большой. Я думаю, что в ближайшие месяцы американский рынок в лучшем случае будет стагнировать, в худшем, он перекроет те минимумы, которые были показаны в первую неделю после терактов.

На валютном рынке сейчас фактически наблюдается стабильность. Сегодня ночью курс доллара стоял на месте, с открытием торгов в Европе произошло небольшое снижение доллара против евро и йены. Я не думаю, что евро будет сейчас очень быстро расти, так как вероятность терактов в Европе столь же велика, как и в США, да и, в общем-то, с макроэкономической точки зрения у Европы нет сейчас большого преимущества перед Штатами. Если в Штатах в 3-4 квартале ожидается рецессия, то Европа, я думаю, будет балансировать где-то на грани этой рецессии, а может быть и так же покажет отрицательные темпы роста.

Процесс репатриации японских капиталов мог бы усилиться на фоне военных действий, однако все помнят агрессивные интервенции банка Японии. Я напомню, что в сентябре он фактически две недели подряд поддерживал рынок, общий объем интервенции там превысил $20 млрд. (столько банк Японии купил долларов) – это существенно. И в общем финансовые власти Японии наглядно показали, что они будут противиться укреплению йены. И на этом фоне, я думаю, доллар/йена не будет резко падать. Одним словом, я думаю, что йена в принципе сохранит свою стабильность.

И чуть лучше, может быть, будет выглядеть швейцарский франк. Как вы помните, после терактов он стал основной защитной валютой. Начало военных действий так же может повысить интерес к франку.

Что касается рынка нефти, то возможен лишь небольшой скачок, так как Афганистан это все-таки не Ближний Восток, и военная акция в Афганистане прямым образом не влияет на поставки нефти. И плюс ко всему единства среди стран ОПЕК сейчас нет, они напуганы, действительно напуганы тем обвалом цен на нефть, который произошел. Но с другой стороны их не меньше беспокоит конфронтация с Соединенными Штатами. На прошлой неделе были разговоры, что ОПЕК может собраться в эти выходные, обсудить вопрос сокращения квот, однако этого не произошло. Это несколько разочаровало рынок. Я думаю, что нефть несколько подрастет, но ралли на рынке не будет.

Теперь о российском рынке. Мы открылись сегодня без всяких панических настроений. Если Европа сегодня после открытия упала в среднем на 2%, мы в первый час торгов снизились на 1%. Паники нет никакой, но все-таки покупателей меньше, чем продавцов, и я думаю, что продолжится в ближайшие дни сползание российских акций.

Однако хочу отметить, что если за период со времени теракта до конца прошлой недели американские акции упали на 5%, то российский фондовый рынок упал на 14%. По американской экономике был нанесен прямой удар, она вошла в состояние рецессии, по компаниям был нанесен прямой удар, они потерпели убытки, а для России все эти события носят очень ограниченный характер, и их влияние косвенное и незначительное.

Падение российского рынка мне кажется незначительным, и я думаю, что очень скоро наш рынок нащупает дно. Максимальный предел падения, я думаю, 160-170 пунктов по индексу РТС. В этой зоне может появиться интерес к покупкам российских активов, которые останутся привлекательными с фундаментальной точки зрения.

А в случае, если талибы пойдут на Узбекистан, как они грозятся?

Я считаю маловероятным, что талибы смогут противиться координированным действиям союзников НАТО. Мне кажется, что режим талибов обречен, однако это вовсе не значит, что будет уничтожено само движение Талибан. Как известно, пушки бессильны против идей. А исламский фундаментализм имеет миллионы сторонников в странах Востока, и поэтому даже свергнув талибов, даже поставив какое-то свое правительство, Запад не решит проблемы. Более того, это просто вызовет озлобление в мусульманском мире, в том мире, который разделяет взгляды талибана. Это серьезнейшая геополитическая проблема, я очень пессимистично смотрю на развитие ситуации, и, в общем-то, очень надеюсь, что Россия не ввяжется в военные действия.

То есть на словах, антитеррористическую риторику надо сохранять, но я очень бы хотел, чтобы по мере разрастания войны риторика России становилась бы все более миролюбивой, и Россия бы готовила себя к роли миротворца. И ни в коем случае не хотелось бы, чтобы мы разделяли оголтелые настроения Запада.

Информационные каналы транслируют интервью бин Ладена, в котором он объявляет джихад Западу и грозит новыми терактами. Насколько это может быть дестабилизирующим фактором, насколько США, Европа, Россия обезопасили себя от повторения трагедии?

Дестабилизация мира началась 11 сентября, 7 октября она усилилась. Защиты от терроризма нет, это совершенно ясно. А что касается телевидения, то я бы вообще сейчас рекомендовал не верить ни одному слову.

Началась мощная информационная война. Война идет не только ракетами, но и на информационном поле, поэтому врать будут обе стороны. Несерьезно сейчас поддаваться на какие-то заявления. Это всё равно, что верить Ястржембскому, когда тот рассказывает о Чечне.

Я не знаю, что это за бин Ладен там был. Может быть, и не бин Ладен. Сейчас возможны любые действия на информационном фронте.