Повышение эффективности фондового рынка

Налоговое стимулирование реинвестирования в инструменты фондового рынка

Ликвидация налога на эмиссию ценных бумаг . Введение единых налоговых ставок на операции с ценными бумагами .

Изменение Пункта 2 статьи 220 НК, включение в него следующего положения: “Введение Правправао на уменьшение общего дохода от реализации принадлежащих налогоплательщику ценных бумаг на совокупную сумму фактически произведенных им и документально подтвержденных расходов на приобретение, владение и реализацию указанных ценных бумаг, предоставляется налогоплательщику на основании письменного заявления последнего налоговому агенту, осуществляющему выплату доходов налогоплательщику в течение налогового периода, и/или налоговым органам при подаче налоговой декларации по окончании налогового периода”. Для предотвращение ситуации, которые будут возникать при продаже физическими лицами ценных бумаг. . инвесторам по долгосрочным инвестициям в корпоративные ценные для увеличение иностранных инвестиции

Подпункт 25 статьи 217 НК дополнить положением о том, что наряду с процентами по государственным и аналогичным ценным бумагам Нне обложениеагаются подоходным налогом доходовы инвесторов паевых инвестиционных фондов от выкупа паев в случае, когда все средства фонда инвестированы в указанные в настоящем пункте ценные бумаги. Аналогичное правило действует в настоящее время. И его отсутствие в принятой редакции НК ставит пайщиков ПИФов в неравное положение с индивидуальными инвесторами.

Приведение в соответствии с уровнем подоходного налога на физических лиц . налогообложения дивидендного дохода (до ставки 13% )

Статья 212 НК РФ следует пересмотреть понятие материальной выгоды от покупки ценных бумаг –Материальная выгода от покупки ценных бумаг не должна рассчитываться по ценным бумагам, приобретенным на организованном рынке в пределах установленных границ колебаний рыночной цены. Иначе возникает ситуация, что все сделки совершенные с превышением (причем любым превышением) цены покупки над среднерыночной ценой (даже в пределах нормального спрэда) будут являться объектом обложения подоходным налогом.

Развитие конкуренции на рынках капитала

Унификация процедуры внутреннего управления и эмиссии, запрет на приобретение акций до их регистрации.

Снятие запрета на иностранное участие в капитале предприятий большинства отраслей за исключением естественных инфраструктурных монополий и предприятий оборонного комплекса .

Принятие ФЗ “Об инсайдерской информации”; установление дополнительных условий и порядка раскрытия информации на рынке ценных бумаг, пресечения мошенничества и манипулирования ценами на рынке ценных бумаг ”

Разработка положения о специальном накопительном фонде, обязательного для всех финансовых институтов, оперирующих на фондовом рынке

Улучшение корпоративного управления

Внесение изменений в ФЗ “Об Акционерных Обществах”, в частностиУ упрощение процедуры регистрации и отчетности предприятий-эмитентов и отмена (уменьшение и изменения верхней границы доходности при отнесении на себестоимость процента (дисконта), уплачиваемых эмитентом по облигациям

Разработка программы защиты прав инвесторов, в частности, внесение в законе об “Акционерных Обществ” обязательность получения владельцами привилегированных акций дивиденда.

Создать условия для рыночной оценки активов предприятий с помощью современных бухгалтерских методик, ввести аудит и бухучет по международным стандартам (IAS и US-GAAP)

Повышение капитализации фондового рынка

Разработка и принятие законопроекта “Об аффилированных лицах” Обязательное предоставление информации ФКЦБ по сделкам с аффилированными лицами компании наряду с другими формами отчетности

Создание торговой площадки, по аналогии с NASDAQ или AIM, на которой будут котироваться акции Российских компаний среднего и малого бизнеса (не обязательно высокотехнологические компание).

Развитие системы электронной торговли

Разработка и принятие ФЗ “Об электронной цифровой подписи” и электронной торговле, регулирующего такие понятия, как электронный документ, цифровая подпись, система торговли, заключение сделок, и внесение поправок в законы о РЦБ, банках и банковской деятельности и в Гражданский кодекс.

Создание новых инструментов фондового рынка

Повышение ликвидности фондового рынка

Создание и развитие рынка Российских Депозитарных Расписок (РДР) эмитентов стран СНГ и малоликвидных стран Восточной Европы с упрощенной процедурой депонирования средств.

Создание рынка ипотечных ценных бумаг

Публикации, телевизионные передачи о развитии рынка коллективных инвестиций

Введение в деловой оборот складских свидетельств, производных ценных бумаг

Принятие Федерального Закона “О простых и двойных складских свидетельствах”

Приведение привелигированных акций в единый стандарт с одинаковыми правилами для всех владельцев данного типа и постепенный отказ от использования привелигированных акций.

Внести изменения в положения об играх и пари в Гражданский кодекс, которые позволили быТ осуществлять тоорговляю срочными контрактами и индексами без поставки

Развитие рынка корпоративных облигаций

Изменение законодательства на повышение приоритетности требований владельцев облигаций и связывание требований иммобилизируемым (секьюритизируемым) имуществом эмитента.

Развитие инвестиционных институтов

Создание и правовое регулирование инвестиционных фондов

Введение более строгих стандартов, принципов прозрачности и публичной отчетности для лицензированных инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

Принятие закона о Закрытых Паевых Инвестиционных Фондах

Придания паям инвестиционных фондов статуса неэмиссионной ценной бумаги с открытым верхним пределом выпуска

Создание специализированных фондов недвижимости (REIT)

Усиление инвестиционных функции страховых компаний

Скорейшее введение обязательного страхования автогражданской ответственности

Предоставление особого режима налогообложения для страховых организаций, осуществляющих только долгосрочные виды страхованияя;

лЛиберализация рынка и привлечение на него иностранных страховых компаний. Снятие ограничение в законе о страхование (запрет на превышение доли иностранного капитала в страховых компаниях). Снятие ограничений на участие иностранного капитала в страховых компаниях.

Создание на страховом рынке новых институтов (обществ взаимного страхования, страховых организаций, осуществляющих только долгосрочные виды страхования, страховых посредников, перестраховщиков)

Повышение прозрачности страховых организаций через запрет одновременного осуществления долгосрочных видов страхования и любого другого вида(ов) в рамках одной страховой организации.

Создание системы накопительного пенсионного обеспечения

Создание системы пенсионной регистрации и личных пенсионных счетов.

Поддержка создания внутрикорпоративных пенсионных фондов. Разработка и принятие законопроекта о создании системы фонда накопительного (раннего) пенсионного обеспечения . Создание института “инвестиционных/финансовых консультантов”

Выравнивание условий деятельности для резидентов и нерезидентов

Введение режима наибольшего благоприятствования для иностранных инвесторов . Приведение блока законов, регулирующих хозяйственную жизнь иностранных инвесторов к единой методологической базе . Совершенствование законодательства по привлечению прямых иностранных инвестиций

Развитие единой инвестиционнопроводящей государственной сети

Объединение торгпредств и и экономических отделов загранаппарата РФ с функцией постоянного мониторинга отраслевой, институциональной геополитики зарубежных государств и предприятий

Выделение инвестиционных департаментов в составе торгпредств .

Разработка и утверждение критериев и порядка отбора инвестиционных проектов, продвигаемых Минэкономразвития России через инвестиционнопроводящую сеть

Реформирование и снятие дублирующих задач и полномочий среди существующих государственных финансовых корпораций, банков, зарубежных центров, ВЭО, дипломатических ведомств

Принятие постановления Правительства о едином реестре межправительственных комиссий, выставок, и т.д. .

Выравнивание региональных дисбалансов в привлечении ПИИ

Законодательное разделение полномочий в сфере привлечения иностранных инвестиций между федеральными и региональными властями

Повышение имиджа России на международных рынках

Формирование информационного и организационного моста

, позволяющего эффективно организовать работу как по представлению инвестиционных возможностей России на глобальных рынках капитала, так и осуществлять последующее сопровождение инвесторов на территории России вплоть до начала осуществления инвестиций через реализацию Федеральной программы “Улучшение и продвижение имиджа РФ”

Упорядочивание выставочной и научно-общественной деятельности предпринимательских организаций с целью эффективной организации контактов партнерами и потенциальными инвесторами

Развитие на базе торговых представительств эффективной системы распространения позитивной информации о России

Постановление Правительства о порядке проведения массовых мероприятий и форумов на 200 1-2004 гг. Постановление Правительства о едином реестре выставок и лицензировании организаций, занимающихся выставочной деятельностью

Повышение прозрачности банковского бизнеса

Разработка закона “О государственном архиве кредитных историй” . , Банковский кодексСоздание кредитное бюро при федеральном органе исполнительной власти (архив кредитных историй российских предприятий)

Придание Банку России права смещать недобросовестных банковских менеджеровменеджеров через суд с запретом на занимание менеджерских должностей через внесение поправок в закон “о банке и банковской деятельности”

Активизация инвестиционной роли Банка России

Расширение перечня активов, принимаемых в залог при предоставлении кредитов Банка России, за счет включения в него векселей финансово устойчивых и платежеспособных предприятий, складских свидетельств.

Введение новых автоматизированных платежных систем “реального времени”

Придать инвестиционностимулирующий характер налогообложению

Снижение налога на прибыль от банковской деятельности до уровня компании небанковского сектора . Отменить налогообложение курсовых разниц, которые образуются за счет переоценки валютных взносов в уставный капитал банков.

Внедрение системы гарантирования вкладов

Принятие закона о гарантировании вкладов, создание о гарантировании вкладов Федеральной корпорации страхования депозитов

Изменение принципов банкротства

Разработка и принятия закона о кредитных организациях с целью ускорения банкротства проблемных банков . Проведение конкурсного производства в арбитражных судах второй инстанции (на уровне федеральных округов)

Развитие новых форм кредитования

Расширение полномочий небанковских организаций в ипотечном кредитовании . : создание нормативной базы, позволяющей не только кредитным организациям выдавать ипотечные кредиты (включая налоговое стимулирование), но и специализированным фондам Создание закона о кредитной кооперацию (кредитные союзы, общества взаимного кредита) . Корректировка схемы операций типа “репо” в инвестиционных компаниях, т.к. эти операции практически и есть предоставление кредита.

Повышение эффективности управления кредитными организациями

Усиление ответственности (в т.ч. введение уголовной ответственности) за нарушения . сохранности, подлоге документовПовышение контроля за соблюдением квалификационных требований к руководству банков.

Повышение эффективности деятельности кредитных организаций сгос.банков государственным участием

Постепенный выход государства из капиталов кредитных организаций через продажу пакета акций

Повышение доходов от государственного имущества

Реформирование государственных предприятий

Ревизия государственной собственности, принятие решений о сохранении акций в государственной собственности, передаче в собственность субъектов Федерации, приватизации или ликвидации

Преобразования государственных унитарных предприятий в акционерные общества со 100% акций, находящихся в федеральной собственности

Реализация реформы естественных монополий

Создание нормативной базы нового этапа приватизации, принятия нового Закона о приватизации

Повышение эффективности прямого государственного инвестирования

Повышение эффективности управления государственным имуществом

Реформирование системы представительства интересов государства в акционерных обществах

Прекращение прямого и косвенного субсидирования неэффективных государственных предприятий, повышение действенности института банкротств

Инвентаризация и передача в доверительное управление частным институтам государственной собственности за рубежом

Разработка критериев деятельности специализированных государственных внешнеэкономических объединений

Повышение роли Бюджета развития в реализации ГИП

Финансирование государством приоритетных инвестиционных проектов

Разработка порядка формирования ФАИП и ФЦП, обеспечивающего концентрацию государственных инвестиций на ограниченном числе объектов социальной сферы, инфраструктурных объектов реального сектора, “критически” необходимых для дальнейшего развития национальной экономики

Разработка критериев отбора строек и объектов для финансирования за счет средств бюджета

Снижение стоимости госзаимствованийПредоставление государственных гарантий по внутренним связанным кредитам

Отказ от практики государственного гарантирования связанных иностранных кредитов и переход к их гарантирования российскими банками

Стабилизация уровня финансового риска

Подписание Соглашения по урегулированию задолженности бывшего СССР в рамках Парижского клуба, соблюдение обязательств перед иностранными кредиторами по выплате основного долга и процентов по кредитным соглашениям.

Обеспечения возвратности внутренних связанных кредитов

Усиление контроля за финансовым состоянием заемщика в ходе реализации кредитного с приостановлением и регрессом кредитования по объективным показателям финансового состояния.

Активизация работы по взысканию в арбитражном порядке с заемщиков, нарушающих свои обязательства перед федеральным бюджетом, сумм основного долга и процентов в полном объеме.

Активизация практики конвертации задолженности на участие государства в капитале.

Разработка пакета документов, регламентирующих предоставление государственных гарантий по внутренним связанным кредитам

Введение платности предоставления государственных гарантий

Введение принципа "китайской" стены при реализации инвестиционной политики

Разграничение инвестиционно-финансовой и нормативно-регулирующей деятельности государства

Регламентация порядка действий государственных служащих и структурных подразделений

Синхронизация порядка взаимодействия подразделений инвестиционного блока с другими министерствами и ведомствами

Внутренний контроль за соответствием действий сотрудников + принцип обратной связи

Совершенствование механизма правоприменения

Предоставление инвесторам гарантированных возможностей использования досудебных и судебных процедур для защиты своих прав;

Ускорение процедур судопроизводства + повышение независимости и объективности судебных процедур по разрешению хозяйственных и других гражданско-правовых;

Углубление специализации судопроизводства по направлениям;

Осуществление принципа ответственности судей за принятое решение,.

Совершенствование механизмов управления госсобственностью

Оптимизация структуры и сокращение объема государственной собственности;

Усиление ответственности руководителей госпредприятий;

Ревизия федерального имущества;

Формирование четкого закрытого перечня объектов или групп объектов государственного имущества не подлежащего приватизации

Создание правовой базы, позволяющей использовать различные способы распоряжения федеральным имуществом

Борьба с коррупцией и профессиональной некомпетентностью

Сокращение ограничений, лицензируемых видов деятельности, исключений и льгот;

Совершенствование регламента и нормативно-инструктивной базы реализации механизмов госзакупок;

Создание бизнес-школ с ведущими университетами мира и стимулирование обучения внутри страны (не за рубежом)

Заключение международных договоров на уровне Правительств в сфере образования

Усиление взаимодействия государственных органов с участниками рынка

Систематизацию государственных информационных ресурсов и перевод их в электронную форму + обеспечение недискриминационного и максимально свободного доступа граждан и юридических лиц к государственным информационным ресурсам;

осуществление ускоренной информатизации государственных органов

Обеспечение открытости и достоверности экономической информации

регулярное участие российских официальных лиц в репортажах и передачах ведущих зарубежных телекомпаний

профессиональное структурирование и форматирование, а также дифференциация информации в зависимости от категории инвестора;

взаимодействие с Госкомстатом по вопросам распространения полной и корректной информации о динамике и накопленных инвестиций, их отраслевой и региональной структуры и ряду других параметров

Герман Греф

Министр

С.А. Баёв

Департамент Инвестиционной политики