|
В отличие от I квартала, когда в развитии экономики безусловно превалировали
положительные тенденции, во II квартале 2000 г. во многих секторах хозяйственного
комплекса добавились негативные явления, пока не нарушившие баланс в пользу положительных
тенденций.
Положительные тенденции в I полугодии 2000 г.
1. Ситуация в экономике в целом остается относительно спокойной и стабильной.
Продолжает улучшаться динамика большинства макроэкономических параметров не только
по сравнению с 1 полугодием прошлого года, но и по сравнению с этим же периодом
“докризисных” 1997 и 1998 гг. Даже в тех сферах экономики, где после кризиса наблюдался
максимальный спад, продолжаются положительные тенденции, наметившиеся в конце
1999 г. (социальная сфера, внешнеэкономическая деятельность, финансы).
2. Сохраняется рост в реальном секторе по сравнению с прошлогодними значениями.
Несмотря на то что темпы прироста ниже, чем во II полугодии 1999 г., они остаются
пока высокими и существенно превосходят уровень января—июня прошлого года. В I
полугодии 2000 г. ВВП по сравнению с тем же периодом 1999г. увеличился на 7,3%,
выпуск продукции в пяти базовых отраслях экономики — на 8,5% (рис. 1), в т. ч.
в I квартале — на 9,5%, во II—на 7,5%.
Начиная с апреля 1999 г. наблюдается рост в промышленности (с учетом исключения
влияния фонда рабочего времени) по отношению аналогичным месяцам прошлого года
(рис. 2). В целом за I полугодие промышленное производство увеличилось на 9,6%,
в т. ч. в I квартале — на 10,5%, во II квартале — на 8,5%. Следует ожидать сохранения
тенденций к росту в реальном секторе на ближайшие месяцы по сравнению с прошлогодними
значениями.
Начиная с мая 1999 г. рост продолжается во всех основных отраслях промышленности
(с учетом исключения влияния фонда рабочего времени) (рис. 3).
Значительное улучшение динамики производства по отношению к I полугодию 1999г.
(с учетом исключения фонда рабочего времени) зафик-
Рис. 2
сировано во всех основных отраслях промышленности (табл. 1).
3. Сальдированная балансовая прибыль крупных и средних предприятий в январе—мае
2000 г. составила 405,4 млрд. руб. и увеличилась по сравнению с этим же периодом
1999 г. в 2,4 раза при росте цен производителей промышленной продукции на 48%.
4. В отличие от предшествующих 8 лет, начиная со II полугодия 1999 г. начался
устойчивый рост инвестиций в основной капитал, продолжающийся и в настоящее время.
Причем рост инвестиций в I полугодии зафиксирован впервые за период реформ только
в этом
году (рис. 4). Ожидаемое замедление бегства капитала из страны и приток иностранных
инвестиций потребуют адекватных мер для смягчения возможных негативных последствий
ревальвации рубля.
5. Как и в 1999 г., продолжают расти поступления налогов в федеральный бюджет:
ежемесячно МНС собирает налоговых платежей и сборов на 20—40% больше, чем предусмотрено
по заданию. Бюджет с начала года выполняется с профицитом. Общий про-фицит федерального
бюджета по итогам полугодия составил 49,5 млрд. руб., или 1,7% ВВП, а первичный
профицит —143,7 млрд. руб., или 4,9% ВВП.
6. Суммарная задолженность по обязательствам предприятий и организаций на 1
мая 2000 г. составила 4115,6 млрд. руб. и увеличилась по сравнению с соответствующим
периодом 1999 г. на 25%. Вместе с тем индекс цен производителей промышленной продукции
за это время возрос в 1,49 раза, т. е. размер задолженности в реальном исчислении
несколько сократился.
Таким образом, объем накопленных неплатежей постепенно обесценивается: с мая
1999 г. номинальный прирост просроченной кредиторской задолженности составил только
17,3%, что меньше любого из индексов цен за этот период. Вместе с тем в феврале
и марте 2000 г. просроченная кредиторская задолженность росла высокими темпами:
соответственно на 9,8% и 6,3%, но в апреле вновь снизилась до 1,4%, а в мае —
до 0,2%. В целом кредиторская задолженность становится более “здоровой”: доля
ее просроченной части постепенно уменьшается: в апреле 2000 г. она составила 47,9%,
годом раньше—51,3%. Доля неденежных расчетов сократилась в апреле 2000 г. до 30,9%.
7. В начале 2000 г. возобновился рынок государственных ценных бумаг, который
в отличие от прошлых лет не носит ярко выраженный спекулятивный характер. Наличие
свободных рублевых ресурсов на рынке, низкие межбанковские ставки и дефицит высокодоходных
ликвидных рублевых инструментов определяют высокий уровень спроса на ГКО, несмотря
на относительно низкий уровень их доходности, который тем не менее выше текущего
уровня инфляции.
8. Размер золотовалютных резервов с начала года увеличился на 10,5 млрд. долл.
и составил на 21 июля 23 млрд. долл., превысив свои докризисные значения (рис.
5).
9. Ставка рефинансирования ЦБ в отличие от 1999 г. (60—55%) за первые семь
месяцев 2000 г. снижалась четыре раза и составляет в настоящее время 28%.
10. Мировые цены на нефть остаются на высоком уровне: на 27 июля они составили
22 долл. за баррель (Средиземноморье, Urals), что создает возможность для стабильного
обслуживания внешнего долга.
11. Продолжает увеличиваться внешнеторговый оборот (на 33,3% в январе—мае),
в первую очередь за счет высоких темпов роста экспорта, который увеличился по
сравнению с январем—маем 1999 г. на 49,5% (рис. 6) при незначительном росте импорта
— на 5,6%. Столь сильный разрыв в темпах роста экспорта и импорта определяет высокое
положительное сальдо торгового баланса (23,9 млрд. долл. против 11,2 млрд. долл.
в январе—мае 1999г.), обусловливающее рост валютных резервов. Вместе с тем слишком
большое положительное сальдо внешней торговли может тормозить экономический рост
и увеличивать возможность роста инфляции.
Рост реального курса рубля пока не очень существенно отражается на динамике
импорта, которая носит волнообразный характер (рис. 7).
12. Количество безработных с начала этого года сократилось на 6% и составило
в конце июня 8360 тыс. че-
Таблица 1
Динамика производства промышленной продукции
(в %, с учетом исключения влияния фонда рабочего времени)
|
|
1 пол. 2000 г.
|
1 пол. 1999 г.
|
Прирост (+), снижение (-) темпов роста производства в 1 пол. 2000 г. относительно
1 пол.1999 г.
(проц. коэффициенты)
|
|
Промышленность, всего
|
109,6
|
103,1
|
+7,2
|
|
в том числе
|
|
|
|
|
Электроэнергетика
|
101,0
|
99,0
|
+2,0
|
|
Топливная
|
104,2
|
100,7
|
+3,5
|
|
Черная металлургия
|
122,0
|
1020
|
+20,0
|
|
Цветная металлургия
|
114,4
|
107,4
|
+7.0
|
|
Химическая и нефтехимическая
|
118 1
|
113 6
|
+45
|
|
Машиностроение и металлообработка
|
1144
|
1054
|
+9,0
|
|
Лесная, деревообрабаты-вающая и целлюлозно-бумажная
|
116,2
|
1109
|
+53
|
|
Строительных материалов
|
110,2
|
1086
|
+1,6
|
|
Легкая
|
134,1
|
96,4
|
+37,7
|
|
Пищевая
|
111 6
|
106,6
|
+5,0
|
Рис. 4
Рис. 5
Рис. 6
ловек, а по сравнению с этим же периодом прошлого года их численность уменьшилась
на 5,5% (рис. 8).
13. Уровень забастовочной активности в первые четыре месяца 2000 г. последовательно
снижался и был значительно ниже, чем в конце 1999 г., а также ниже, чем в эти
же месяцы предшествующих лет. Кроме того, следует отметить, что в мае и июне впервые
за последние годы забастовки на предприятиях и в организациях вообще не были зарегистрированы
(рис. 9).
Рис. 7
Рис. 8
Рис. 9
Отрицательные тенденции в I полугодии 2000 г.
1. В отличие от I квартала 2000 г., во II квартале в текущей динамике зафиксирован
спад промышленного производства на 3,4% (в I квартале — рост на 4,8% с учетом
исключения влияния фонда рабочею времени). Сокращение производства во II квартале
наблюдалось в течение апреля — мая (рис. 10) и было вызвано во многом “маятниковым
эффектом”, а также сезонным фактором — с учетом сезонной корректировки индекс
средне-
Рис. 10
Рис. 11
суточного производства в промышленности в апреле по сравнению с мартом составил
100,3%, в мае по сравнению с апрелем — 100,5%.
2. Значительными темпами увеличивалась денежная масса (М2): в феврале — на
4,5%, в марте — на 3,4%, в апреле — на 4,9%, в мае — на 5,5%. В целом за первые
пять месяцев денежная масса возросла на 18% и составила 831,6 млрд. руб. Денежная
база на 17 июля составила 420 млрд. руб. (в начале года 306 млрд. руб.). Остатки
средств на корреспондентских счетах кредитных организаций сохранялись на высоком
уровне и имели тенденцию к увеличению: в 1 квартале они в основном находились
в интервале 60—65 млрд. руб., во II — 65—75 млрд. руб.
3. Во II квартале наметился рост инфляции (рис. 11). Несмотря на то что в начале
2000 г. прирост потребительских цен (на 2,3%) не выходил за рамки сезонных колебаний,
а в феврале—марте значительно сократился и составил, соответственно, 1% и 0,6%,
в апреле онувеличилсядо0,9%, в мае — до 1,8%, в июне — до 2,6%, превысив январский
уровень. Июньский рост цен был обусловлен увеличением цен на продовольственные
товары на 3,3%, платных услуг — на 3%, в т. ч. на жилищно-коммунальные услуги
— на 5,9%. Цены на непродовольственные товары возросли незначительно — на 0,8%.
За первые 17 дней июля инфляция составила 1,2%, т. е. при сохранении этих темпов
прирост цен за месяц снова “перекроет” 2%-ный барьер. В условиях роста денежной
базы, увеличения внутреннего конечного спроса, а также отсутствия структурных
реформ в российском агропродовольственном секторе и в сфере жилищно-комму-
Рис. 12
Рис. 13
нальных услуг вероятность некоторого дальнейшего роста инфляции становится
вполне реальной.
4. Продолжает укрепляться курс национальной валюты. В конце июля он остался
выше мартовской отметки и составил на 27 июля 27,64 руб./долл. (рис. 12 и 13).
Несмотря на положительное влияние этого фактора на текущую динамику выплаты внешнего
долга, в долгосрочной перспективе это способствует прекращению действия “эффекта
импортозамещения” и торможению экономического роста, что в условиях роста денежной
массы увеличивает вероятность раскручивания инфляции.
5. Не преодолены последствия банковского кризиса. С конца августа 1998 г. по
настоящее время, несмотря на восстановление в этом году рынка государственных
ценных бумаг и наметившееся укрепление доверия в банковской среде, кредиты предоставляются
практически только на один день (рис. 14), что свидетельствует о неготовности
коммерческих банков полноценно кредитовать реальный сектор экономики.
6. На фондовом рынке в начале года наблюдался постепенный рост котировок (рис.
15 и 16). Однако падение мировых фондовых индексов в середине апреля и связанный
с этим уход нерезидентов нарушили хрупкое равновесие между спросом и предложением
и проявили неспособность внутреннего фондового рынка сопротивляться общемировым
тенденциям. В июне—июле активность участников торгов остается невысокой. Дальнейшее
развитие событий в этом секторе будет зависеть от ситуации на мировых фондовых
площадках.
7. Негативные последствия августовского кризиса 1998 г. продолжали
Рис. 14
Рис. 15
Рис. 16
отражаться на большинстве показателей социальной сферы.
7. /. Доходы населения. Несмотря на наметившийся рост реальных денежных доходов
— на 9,3% по сравнению с I полугодием 1999 г. (рис. 17) и реальной заработной
платы — на 23,4% (рис. 18), докризисный уровень по этим важнейшим показателям
пока не достигнут. В июне 2000 г. по отношению к июню 1998 г. он составляет по
реальным денежным доходам 89,9%, по заработной плате — 79,7%.
Рис. 17
Рис. 18
Рис. 20
7.2. Бюджетная задолженность по заработной плате. Несмотря на существенное
сокращение бюджетной задолженности по заработной плате в отраслях экономики в
течение 1999 г. и начале 2000 г., значительный размер бюджетной задолженности
по-прежнему сохраняется в отраслях социальной сферы, особенно в жилищно-коммунальном
хозяйстве и образовании, а также в промышленности. Вместе с тем, если в течении
1999г. по размеру просроченной задолженности “лидировала” сфера образования, то
в текущем году в этой отрасли проблема стоит уже не столь остро (рис. 19).
7.3. Пенсионное обеспечение. Особенно велика доля живущих за чертой бедности
среди пенсионеров. В мае, несмотря на повышение, средний размер назначенных месячных
пенсий (с учетом компенсации), составил 693,8 руб., что на треть ниже величины
прожиточного минимума пенсионера. Вместе с тем заложенный в бюджете 2000 г. их
дальнейший рост позволит несколько смягчить эту проблему.
7.4. Розничная торговля. Несмотря на положительную текущую динамику начиная
со II квартала 1999 г., сокращение оборота розничной торговли по отношению к соответствующим
месяцам предыдущего года удалось преодолеть только начиная с декабря 1999 г. Хотя
в январе—июне 2000 г. по сравнению с этим же периодом 1999 г. розничный товарооборот
вырос на 7,5%, по отношению к докризисному периоду января—июня 1998 г. он пока
составляет 93,8%.
Вместе с тем со 11 квартала 1999 г.. наблюдается рост объема платных услуг
населению (рис. 20). В результате в январе—мае 2000 г. зафиксирован рост этого
показателя не только по отношению к этому же периоду предыдущего года (на 5,5%),
но и по отношению к докризисному январю—маю 1998 г. ( на 6,6%) и 1997 г. (на 6,7%).
7.5. Демографическая ситуация. В 2000 г. продолжаются неблагоприятные изменения
в естественном движении населения: естественная убыль населения в январе—мае составила
454,1 тыс. человек, число умерших превысило число родившихся в 1,9 раза (в январе—мае
1999 г. — в 1,8 раза). На 1 июня 2000 г. постоянное население Российской Федерации
насчитывало 145,2 млн. человек и с начала года уменьшилось еще на 372 тыс. человек.
Вместе с тем с ноября 1999 г. наметилась тенденция увеличения миграционного прироста
населения. В январе—мае 2000 г. миграционный прирост составил 85,2 тыс. человек,
положительное сальдо миграции по сравнению с аналогичным периодом 1999 г. возросло
на 60%.
Таким образом, если в реальном секторе наблюдается улучшение динамики макропоказателей
не только по отношению к I полугодию 1999 г. (табл. 2), но и по отношению к этим
же периодам предшествующих лет, то последствия августовского кризиса 1998 г. пока
не преодолены во внешнеэкономической сфере (из-за импорта) и по многим позициям
социальной сферы несмотря на наметившиеся положительные тенденции.
Таблица 2
Основные социально-экономические показатели,
в % к соответствующему периоду предыдущего года
|
|
1993
|
1994
|
I полугодие
|
|
1995
|
1996
|
1997
|
1998
|
1999
|
2000
|
|
Объем промышленной продукции
|
86
|
79,1
|
97,4
|
96,4
|
100,8
|
100,1
|
103,1
|
110,3
|
|
Инвестиции в основной капитал
|
88
|
76
|
83,3
|
82,5
|
91,5
|
93,7
|
94,3
|
114,3
|
|
Продукция сельского хозяйства
|
96
|
88
|
89
|
93,4
|
94,4
|
100,6
|
96,5
|
100,8
|
|
Грузооборот транспорта
|
88
|
86
|
97
|
94
|
97,1
|
96,1
|
103,2
|
105,6
|
|
Розничный товарооборот
|
102
|
100,1
|
94
|
97
|
100,4
|
103,1
|
87,2
|
107,6
|
|
Объем платных услуг населению*
|
70
|
62
|
88
|
100,8
|
101,3
|
100,1
|
100,2
|
106,4
|
|
Внешнеторговый оборот*
|
97
|
117
|
120
|
109
|
97,4
|
95,3
|
69,7
|
133,3
|
|
— экспорт*
|
104
|
111
|
122
|
105
|
97,1
|
86,1
|
87,8
|
149,5
|
|
— импорт*
|
89
|
114
|
118
|
115
|
97,9
|
107,1
|
51,5
|
105,6
|
|
Реальные денежные доходы
|
116
|
113
|
89
|
96
|
104,8
|
91
|
75,4
|
109,3
|
|
Реальная заработная плата
|
100,4
|
92
|
71
|
109
|
102,7
|
103,7
|
63,1
|
123,4
|
|
Общая численность безработных млн. человек
|
4,2
|
5,5
|
5,9
|
6,7
|
7,9
|
8,3
|
8,8
|
8,4
|
|
Индекс потребительских цен **
|
940
|
320
|
178
|
115,5
|
108,6
|
104,1
|
124,5
|
109,5
|
|
Индекс цен производителей про мышленной продукции **
|
1000
|
335
|
208,5
|
114,5
|
106,3
|
100,5
|
130,5
|
117
|
|
Золотовалютные резервы (на конец периода) млрд. долл.
|
|
|
|
|
20 6
|
146
|
12
|
19,6
|
|
Ставка рефинансирования (на конец периода)
|
|
210
|
180
|
120
|
24
|
80
|
55
|
28
|
* Данные за январь—май.
** К декабрю предыдущего года.
Полужирным шрифтом выделены показатели, характеризующие позитивные изменения.
Выводы. Несмотря на сохранение в целом позитивной экономической конъюнктуры,
в текущей помесячной динамике многих показателей во II квартале этого года появились
признаки того, что послекризисное оживление в условиях продолжающейся ревальвации
рубля начинает “выдыхаться”. В этой ситуации целесообразно активизировать процесс
структурной перестройки экономики для перехода от экстенсивных к интенсивным факторам
экономического роста и повышения его качества на основе модернизации производственного
аппарата.
Основные задачи:
— выработка инструментов связывания растущей денежной массы
для предотвращения роста инфляции;
— обеспечение соответствия динамики валютного курса рубля и темпов инфляции;
— создание инвестиционного климата для активизации вложения рублевых средств
в реальный сектор экономики;
— создание условий для привлечения иностранных инвесторов, проявляющих в последнее
время интерес к российскому рынку;
— активизация структурной политики: наполнение программы структурной перестройки
экономики конкретными мероприятиями;
— сокращение внешнего и внутреннего долга.
АКШАЕВА Елена Вениаминовна,
заведующая отделом макроэкономического анализа
Рабочего центра экономических реформ при
Правительстве Российской Федерации
15.08.2000
|
Власть
